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国内芯片制造商傅立叶成立仅10年，就加速在香港股市的扩张。 3月15日，上海傅立叶半导体股份有限公司（以下简称“傅立叶”）通过香港联交所公开听证会。这意味着这家功放音频芯片供应商在IPO之路上又迈出了一步。依靠“以价换量”的激进市场策略，傅里叶已成功年销售4.6亿颗芯片，功放音频芯片全球市场占有率跻身前三，并成为三星、小米、荣耀等各大手机品牌的供应商。但傅立叶的野心更远。退出手机市场后，傅里叶将注意力转向更广阔的新兴消费电子市场，甚至寻求在汽车市场占据一席之地。然而，对于傅立叶来说，持续亏损、研发投入巨大、风险极大集中的供应链和正在进行的专利侵权诉讼仍然是其在 IPO 道路上必须面对的隐忧和挑战。傅立叶先生听证会后数据集的照片/屏幕截图。交易价格、交易量和市场份额均升至全球前三。作为芯片供应商，傅立叶快速进入市场的策略就是简单直接降价。 2023年，傅立叶低功耗音频芯片价格从上年的1.08元每片暴跌至0.66元，毛利率从17%下降至2.7%。 2024年，中高功率音频芯片价格从2023年的2.65元/片下降到2.28元/片，毛利率从38.5%下降到18.1%。牺牲产品的毛利率换取销量的大幅提升。 2023年，低功耗傅立叶音频芯片销量将达到2.14亿颗，比上年增加约9800万颗。 2024年中大功率音响销量hips 从去年同期的 32.66 亿个增加到 117.39 亿个。傅里叶在招股说明书中表示，他的主要目标是“战略性地采用更具竞争力的定价方法，优先考虑扩大市场份额”。该公司坦言，部分产品型号的毛利率因此下降。总体而言，傅立叶策略是通过前期降价来获取销量，利用销量增加的规模效应来降低生产成本，提高毛利率。 2023年，傅里叶积整体毛利率下降至-0.1%，2024年上升至13.1%。2025年前10个月，继续增长趋势，毛利率达到20%。优化产品结构也起到了提升毛利率的作用。 2024年，傅立叶触觉反馈芯片营收占比预计同比提升0.7个百分点至1.5%，毛利率产品的利用率预计将达到64.7%。中高功率音频芯片收入占比将提升1.7个百分点至7.5%。小功率音频芯片中毛利率较高的便携式功放音频芯片收入占比预计同比增长18.3%。从总体收入来看，上述“带量定价”策略效果显着。傅里叶2023年总营收仅为1.5亿元，2024年将增至3.5亿元。2024年傅里叶将实现功放音频芯片全球出货量4.6亿颗，市场份额约9.2%，位居全球功放音频芯片公司第三位。在中国，功放和音频芯片出货量为4.5亿颗，占据约18%的市场份额，排名第二。供应了三星和小米之后，下一步就是转向汽车。 Fourier的客户包括众多国内外大型企业手机制造商。官网显示，量产客户包括三星、小米、vivo、荣耀等，另一家手机厂商传音则直接出现在傅里叶股东名单上。傅立叶的招股说明书将展翔信息确定为该公司的主要独立投资者。该公司是深圳市传音控股有限公司的全资子公司。并间接购买傅里叶功放的音频芯片。来自手机领域的芯片收入为傅里叶提供了最多的收入。 2025年前10个月，手机相关业务收入为1.6亿元，约占公司总收入的58%。但手机产品毛利率仍维持在19.5%，低于公司整体毛利率。从移动电话开始，傅立叶的视野扩展到汽车和新兴消费电子产品。在低功耗音频芯片市场，Fourier的客户已扩展到平板电脑、智能手表、智能眼镜、运动相机等，供应商引进流程已完成。 2025年前10个月，平板电脑领域的产品收入占总收入的29.5%。智能手表产品收入占比2.3%。与此同时，Fourier的中高功率音频芯片正在进入汽车市场。 2023年，我们计划推出日本首款通过汽车级AEC-Q100认证的功放音频芯片。 2025年，汽车产品收入首次出现在公司财务报表中。前10个月，汽车产品收入89.9万元。虽然仅占总销售额的0.3%，但毛利率却达到了47.4%。据傅立叶官网介绍，2025年，该公司计划通过智能汽车音频芯片与全球最大的新能源汽车制造商之一建立密切合作s。据Fourier招股书显示，该公司的研究项目包括可扩展到需要更高性能的新终端产品类别的下一代低功耗音频芯片、智能汽车座舱的触觉反馈芯片、满足新能源汽车高电压要求的汽车功放音频芯片以及在消费电子领域创造更大市场机会的SAR传感器芯片。无工厂模式的背后仍然隐藏着需要解决的问题。 Fourier由徐晓林和刘宝良于2016年创立。自成立10年后，傅立叶产品市场占有率已达到全球功放音频芯片市场前三名，年营收突破3亿元。尽管表现出色，傅里叶仍然无法从失利中恢复过来。 2024年亏损5684万元，2025年前10个月亏损5177万元n，较2024年同期亏损有所增加。傅里叶在招股书中表示，由于公司继续投资研发，同时继续在功放和音频芯片行业扩张和运营，因此短期内可能会继续出现净亏损。快速增长。从研发投入来看，傅立叶2024年研发费用为6806万元，占同期总营业费用的62.7%。 2025年前10个月，研发费用达5569万元，占总营业费用的53%。 Fourier表示，该公司的研发团队由91名成员组成，占其员工总数的61.1%。核心成员由德州仪器、恩智浦半导体等一些全球领先的半导体公司组成。创业之前，傅里叶的两位创始人曾在恩智浦半导体上海公司工作。先生。徐晓林在那里工作了八年，刘宝良先生一直担任首席产品工程师直至退休。 Fourier成立之初，专门从事芯片研发和设计，并将自己定位为“无晶圆厂商业模式”，将工厂晶圆制造、芯片封装和量产测试活动外包给第三方工厂。招股书显示，Fourier目前已在中国、韩国和日本建立了供应链。尽管如此，傅里叶的业务仍然严重依赖于几家主要供应商。 2025年前10个月，前五名供应商采购额占同期采购总额的97.8%。采购高度集中意味着主要供应商的稳定性直接影响您产品的顺利生产。此外，以芯片研发和设计而闻名的傅里叶公司也卷入了一场专利纠纷。企查查官网据t报道称，上海艾为电子科技有限公司针对傅里叶提起的“发明专利侵权诉讼”将于4月27日在上海智孝法院开庭审理。从这个角度来看，突破价格战冲进港股市场只是傅里叶的一个新起点。持续的亏损、未决的专利诉讼以及其他隐性问题仍然是这家年轻公司必须面对的行业挑战。北京贝壳财经报记者 张晓慧 编辑 杨娟凡 编辑 穆贤通